2001年8月

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当然,得克萨斯州的能源公司最近已经获得了可观的利润。但是他们不应该为加利福尼亚的危机负责。

问题
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笔记

这是一个漫长的夏天,停电和黑眼睛。几个月来,加州政界人士和官员一直指着德克萨斯州,声称德克萨斯州的能源公司对金州不断飙升的电费负主要责任。州长格雷·戴维斯(Gray Davis)指责他们无非是“不合理的价格欺诈”。 “戴维斯说,坏蛋们去了德克萨斯州,去了德克萨斯”, 洛杉矶时报 对于一个开始的故事,“当灯光熄灭时,格雷·戴维斯州长要我们看到的是:布什总统和V.P.迪克·切尼(Dick Cheney)傻笑着,他们的德克萨斯州朋友用我们的钱赚了。”然后,加利福尼亚州的总检察长比尔·洛克耶(Bill Lockyer)粗暴地挥霍了肯尼思·莱(Kenneth Lay),他是休斯顿电力商人安然(Enron)的主席,也是布什的最高贡献者: -十个单元格,”他告诉 华尔街日报,“他可以和一个纹身的家伙分享,他说,'嗨,我的名字叫斯派克,亲爱的。最近 洛杉矶时报 调查发现,高达86%的加利福尼亚人认为,电力公司实际上操纵了该州的电力市场。

是的,德克萨斯州的扑灭再次如火如荼。在白宫有一个德克萨斯人,一个扎根于石油斑块的德克萨斯人,以及对德克萨斯州能源大亨是一群贪婪的J. R. Ewing类型的缠绵缠绵的看法,加利福尼亚已经在其长期竞争对手中摇摆不定。它的主要目标是来自休斯敦的“四人帮”公司,这些公司都参与向加利福尼亚出售电力:产生电力或交易电力的安然公司,信实能源公司和达尼基公司,以及拥有运送天然气的管道的埃尔帕索公司许多加州发电厂燃烧的天然气。现在所有这些都是政府调查和诉讼的目标,其中一些指控公司密谋提高电力批发价格。

四名据称的能源匪徒居住在休斯敦市中心,路易斯安那街在这里迅速被人们称为美国的“能源胡同”。他们说他们没有做错任何事情。但是洛克耶(Lockyer),加利福尼亚公用事业委员会(California Public Utilities Commission)和加利福尼亚州参议院委员会(CA)试图证明他们在获取巨大利润的同时不当操纵价格。洛克耶说,他可能根据涉及不正当商业行为,敲诈勒索和白领犯罪的法律提起民事或刑事指控。同时,联邦能源管理委员会(FERC)一直在调查是否经营美国最大的天然气管道网络的埃尔帕索(El Paso)是否利用其庞大的市场力量来推动天然气价格上涨并加剧加利福尼亚的能源危机。

德克萨斯州的公司制定了诱人的宏伟目标。他们是勇敢的新能源经纪人,曾为曾经是笨拙的天然气和电力业务的不受管制或新解除管制的部分赚钱。前美国能源部副部长比尔·怀特(Bill White)表示:“这些公司以让30岁的交易员赚取数百万美元的劣势文化而自豪。”

但是,他们应为加利福尼亚的能源灾难承担最大的责任吗?我不这么认为。在阅读了调查的成堆文件并与能源专家交谈后,我发现在加利福尼亚的能源危机中,抽烟的枪支比在克林特·伊斯特伍德(Clint Eastwood)的电影中多,而且都没有肯·莱的照片。加州有其自身的放宽管制,糟糕的规划,糟糕的时机以及因能源问题而过时的不幸。当然,得克萨斯州的公司是从能源市场上赚钱的,但是到目前为止,还没有一个调查发现他们的利润是非法的。回顾过去的混乱和政治动荡(明年州长戴维斯将竞选连任),真正的罪魁祸首是几年前建立的供需严重失衡,而该州迅速增长的人口和著名的高科技产业才开始吸收更多的电力。国家无法提供的

事后看来,这场危机看起来就像一场火车残骸正在等待发生。加利福尼亚州的监管机构在1998年对电力实行不严格的放松管制而无意间启动了该计划。在该计划下,该州的公共事业将电厂出售给了Reliant和Dynegy等私营公司。但这并不能解决一个基本的供电问题,那就是自1988年以来,加州没有新的大型发电厂投入运行,这在很大程度上是由于环保主义者的反对。相反,加利福尼亚州严重依赖从西北地区进口水力发电。 “每个人都在谈论德克萨斯州的土匪,但他们却忘记了加利福尼亚依靠其百分之三十的水力发电,”德克萨斯州公用事业委员会前主席帕特·伍德三世说,他于六月宣誓就任新的联邦能源管理委员会委员。但是干旱使西北的水力发电厂无法产生足够的电力。

更糟糕的是,加州的电力公司依靠动荡的现货市场购买电力,而不是签订长期的固定价格合同。当电力批发价格较低时,这种方法效果很好。但是,当批发价格像去年一样急剧上涨时,公用事业猛烈抨击了加利福尼亚有缺陷的放松管制计划的另一项遗产-限制了它们可以向消费者收取的零售价格。买高卖低追赶他们。该州最大的公用事业公司太平洋天然气和电力公司(Pacific Gas and Electric)于4月份申请破产(其债权人包括安然(Enron),信实能源(Reliant Energy)和达尼基(Dynegy),因拖欠向加利福尼亚的电力销售而欠了数亿美元)。为了吸引更多的发电机,该州取消了消费者支付的限额,但这使他们的电费猛增。谈论双重打击:去年冬天,寒冷的天气推高了价格,使天然气供应枯竭,这烧毁了加利福尼亚四分之一的发电厂。安然发言人马克·帕尔默(Mark Palmer)谈到导致危机的各种因素时说:“那是一场完美的风暴。”

可以肯定的是,得克萨斯州的能源公司已经从加利福尼亚州能源价格的大幅上涨中获得了可观的利润。但是,这个数字远低于加利福尼亚州宣称要赚钱的数十亿美元。戴维斯说,加利福尼亚的电力用户去年为电力支付了270亿美元,比1999年增加了令人难以置信的200亿美元(总额包括向加利福尼亚供电的所有公用事业和发电机,而不仅仅是德克萨斯州的电力和发电机)。自1999年以来,埃尔帕索(El Paso),安然(Enron),达尼基(Dynegy)和赖赖恩特(Reliant)都在收入和收益方面取得了可观的收益,尤其是在贸易业务中。但是它们的利润微薄,大量买卖能源,并以小幅价差赚钱。耶鲁大学管理学院经济学教授,保罗·麦克阿沃伊(Paul MacAvoy)说:“像花旗银行一样,它们在交易业务中也很重要。” 天然气市场:六十年的管制和放松管制。 “从标准石油或摩根大通的意义上讲,它们并不大,后者具有定价的市场力量,并可以利用该力量最大化利润并破坏竞争。关于安然(Enron),您只能说一点点。它购买价值数十亿美元的能源产品来获得数十亿美元和一分钱。”

美国最大的电力买卖商安然(Enron)的商品销售和服务业务取得了惊人的增长,其中不仅包括天然气和电力,还包括其在线交易的其他商品。由于天然气和电力市场的价格波动,该业务第一季度收入增长了76%,达到7.55亿美元。自从1月份与Coastal Corporation合并以来,El Paso现在是一个行业巨兽,在第一季度也表现出色。其包括交易业务在内的商人能源业务的收入增长了一倍以上,该业务的营业收入从上年同期的7200万美元增至3亿美元。当我计算安然公司,埃尔帕索公司,信实公司和达尼公司去年全年的利润时,其所有业务(包括与加利福尼亚无关的业务)的全部四家公司的总收入达到26亿美元。这是一笔可观的利润,但不是200亿美元。

同时,FERC对埃尔帕索(El Paso)的调查已成为加利福尼亚与德克萨斯州能源之战的一个测试案例。裁定最早可能在9月做出,此案正在密切关注中。加州政客们描绘的是德克萨斯州的能源公司像秃v一样猛扑而入的事实,实际上,埃尔帕索(El Paso)自1949年以来一直在该州开展业务。它建造了最初的管道,将天然气从德克萨斯州西部和俄克拉荷马州的产气盆地运送到加利福尼亚的市场。 El Paso高级副总裁Norma Dunn说:“我们向西输送的管道是为加利福尼亚的客户服务的。 “我们在该州投资了数百万美元。”到6月30日为止,埃尔帕索(El Paso)天然气的管道系统平均每天向加州运送25亿立方英尺。整个夏天,FERC一直在听取有关埃尔帕索(El Paso)是否具有市场支配力(即操纵市场的规模和影响力)的信息,并以此来抬高价格。 “当然,我们赚了钱,”邓恩说。 “但是我们没有赚到人们谈论的数十亿美元。”

毫无疑问,随着举行更多的听证会,诉讼的进行以及调查的深入,责任追究游戏将继续下去。但是,如果洛克耶真的想把所有造成该州能源崩溃的人关起来,他将需要的东西要比一个八乘十的牢房大得多。那个Spike家伙将会有很多陪伴。

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